在近一年维生素B1（硫胺素）持续上涨之后，维生素A（视黄醇）、维生素B2(核黄素)、维生素B5(泛酸钙)、维生素B6（吡哆素）、维生素D3（胆钙化醇）等出现了大额涨幅。据国海证券统计数据，12月份，维生素B5涨价到150元/kg-160元/kg，而1月份进一步涨到215元/kg，比11月份涨了4倍。

近期，维生素D3成交价亦创出125元/公斤新高，单月急升50%。国内维生素A龙头企业新和成宣布将公司生产的维生素A出厂价提高到180元/公斤，价格上涨超过80%，各经销商也纷纷提高市场报价。

对于多品种维生素大幅涨价的原因，中投顾问研究总监郭凡礼对财新记者表示，近期管理层对维生素制定了较为严格的标准，导致一部分老产能淘汰，而新产能进入受限，这使得短期内维生素供给量锐减，在刚性需求的推动下，维生素开始上涨。此外，维生素毛利率较低，在供不应求的情况下，厂家上涨意愿较强，且市场结构为寡头垄断型，几个主要厂家提价就会形成普遍上涨的景象。

维生素产品正在走出自2009年以来的低价格周期。自2014年起，国内多个维生素品种开始悄然提价。

从行业层面看，由于技术门槛较高，全球维生素生产企业多以国际巨头为主。2014年6月，维生素D3产能巨头花园生物宣布因扩产停止部分药品的生产，直至2015年10月才恢复生产。2015年12月，占到全球维生素A总产能的30%的国际巨头帝斯曼又宣布停产检修，预计2016年2月恢复生产。寡头停产，使得全球维生素供给受到极大冲击。

国内生产企业正面临标准提高、产能结构性调整的压力。根据“十二五”规划，2016年1月1日前，全部制药企业必须通过新版GMP（产品生产质量管理规范）认证，不达标者一律停产。据国家食药总局最新发布的《2015年全国收回药品GMP证书情况统计》，2015年全国共有140家药企144张GMP证书被收回。

“目前国内有三分之一以上的药企在为GMP认证头疼，再加上前几年国内维生素产能过剩，很多企业放弃生产，或者通过兼并重组被吃掉了，导致现在又出现供不应求，价格上涨。”一位国内制药企业高管人士对财新记者表示。

平安证券认为，本次维生素行业的景气度提升有别于前，它不仅是一次由供给端改善而驱动的行情，同时叠加需求的回暖而产生供需的共振。

国海证券认为，主要维生素产品的生产厂家竞争格局目前均处于寡头竞争状态，主要厂家前期低价导致经营状况不佳，产品涨价能够大幅增加毛利，改善经营状况。因为进入壁垒相对较低，行业历史价格上涨周期均较为短暂，本次受环保整体趋严，部分厂家退出或限产影响，价格上涨动力强于过去，持续时间有可能比以前长。

“维生素提价对医疗行业而言是利好。”郭凡礼认为，“此次提价的原因是在供给侧改革的框架下，淘汰落后产能，从而导致供给减少价值上升。在这种情况下，一方面能使整个行业效率提升，市场集中度提高；另一方面给拥有优质产能的企业带来更高的收益，股价也受到提振，促进产业良性发展。”

近年来，维生素市场增长缓慢，但由于其主要运用于医药和饲料，属于不可替代的刚性需求产品，因此，“在刚性需求下，需求曲线比较陡峭，随着供给端收缩，价格上涨的空间和幅度可能比较大。”郭凡礼认为，在国际产业转移的大背景下，中国企业可以抓住有利时机，抢占更多海外市场份额。

那么，市场上热销的维生素保健品是否会随之快速提价呢？郭凡礼表示，维生素提价在一定程度上会影响大众消费，但维生素占其主要产品的成本极低，不到1%，所以维生素提价对其下游厂家影响有限，从而推测维生素产品快速提价的可能性不大。■